Fundusze inwestycyjne - podsumowanie lipca 2018

Fundusze inwestycyjne - podsumowanie lipca 2018

Lipiec przyniósł ulgę inwestorom praktycznie na całym świecie. Szczególnie zadowoleni są inwestorzy rynków wschodzących.

ODREAGOWANIE RYNKÓW WSCHODZĄCYCH

Po bardzo słabych wcześniejszych miesiącach inwestorzy posiadający w swoim portfelu rynki wschodzące, mogą zaliczyć lipiec do bardzo udanych. Trudno jednoznacznie wskazać przyczyny takiej sytuacji. Możliwe, iż inwestorzy uznali, że czas najwyższy na odreagowanie - o atrakcyjnych wycenach na tych rynkach mówi się od dawna. W minionym miesiącu zaobserwowaliśmy stabilizację danych gospodarczych rynków wschodzących i zatrzymanie się trwającego osłabiania się walut tych rynków.

Na krajowym podwórku najwięcej powodów do zadowolenia przyniosły duże spółki - WIG20 urósł ponad 8%. Pomimo faktu, iż temat wojen handlowych wciąż jest w grze, naszym spółkom mógł pomóc fakt niskiej ekspozycji polskich spółek na skutki potencjalnych wojen handlowych. 

Lekko odetchnęły również mniejsze spółki - zarówno mWIG40, jak i sWIG80 zakończyły lipiec na plusach. W tym sektorze nie doświadczyliśmy spektakularnych wzrostów m.in. z powodu znaczącej skali umorzeń w krajowych funduszach inwestycyjnych. Z zaciekawieniem będziemy oczekiwać na dane podsumowujące saldo wpłat i wypłat.  

Wśród innych rynków wschodzących szczególnie wyróżniła się Ameryka Łacińcka, gdzie wiodący indeks - brazylijska BOVESPA wzrosła o niemal 9%. W Brazylii, po słabych ubiegłych miesiącach i nerwowej sytuacji gospodarczej (strajki oraz wybory i kwestia byłego prezydenta z prawomocnym wyrokiem za łapówki) notujemy poprawę PMI i powrót na poziom ponad 50 pkt (umownie oddzielający wzrost gospodarczy od recesji). Niepokoi z kolei sytuacja w Chinach, gdzie PMI znajduje się na 8-miesięcznym minimum i aktualnie wskazuje poziom 50,8 pkt. W tym aspekcie warto wrócić do Polski - aktualnie mamy poziom 11- miesięcznego minimum i 52,9 pkt. 

RYNKI ROZWINIĘTE

Największe światowe indekcy rynków rozwiniętych również zanotowały bardzo dobre wyniki. Szczególnie w USA obserwujemy wiele spółek, które bardzo pozytywnie zaskoczyły wynikami, nie tylko po stronie przychodów, ale również zysków. 

Jednym z ciekawszych wydarzeń w lipcu była przecena kursu FACEBOOK'a podczas jednej sesji o ponad 20%, co oznaczało zmniejszenie kapitalizacji spółki o ponad 120 miliardów dolarów. 

Sytuacja gospodarcza w strefie EURO uległa poprawie w porównaniu do ubiegłego miesiąca. Szczególnie cieszy odczyt dotyczacy niemieckiej gospodarki (ze względu na powiązanie z polskimi spółkami) -  56,9 pkt. PMI dla sterfy EURO na poziomie 55,1 pkt.

INDEKSY ŚWIATOWE 

INDEKS KRAJ LIPIEC 2018 STYCZEŃ - LIPIEC 2018
WIG20 POLSKA +8,63% -6,46%
mWIG40 POLSKA +3,37% -10,38%
sWIG80 POLSKA +2,82% -10,64%
BUX WĘGRY -0,35% -9,23%
RTS ROSJA +1,86% +1,61%
XU100 TURCJA +0,18% -15,94%
DAX NIEMCY +4,64% -0,87%
S&P500 USA +3,29% +5,34%
NASDAQ USA +1,38% +11,13%
BOVESPA BRAZYLIA +8,76% +3,69%
SHC CHINY +3,63% -13,03%
NIKKEI JAPONIA +3,40% -0,93%

WYNIKI FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH

W lipcu najbardziej rozczarowały inwestorów fundusze short (QUERCUS Short -9,23%, IPOPEMA Short -8,57% oraz ALTUS Short -5,85%) oraz tradycyjnie już fundusze inwestujące w Turcji (Investor Turcja -8,52% oraz Arka BZ WBK Akcji Tureckich -6,75%). Całościowo lipiec był również słabym miesiącem dla funduszy surowcowych, w tym inwestujących w złoto. 

Niekwestionowanym liderem wzrostów był QUERCUS lev z wynikem +18,81% (inwestuje głównie w kontrakty terminowe WIG20 na długą pozycję). Z bardziej tradycyjnych funduszy warto wyróżnić Opera Universa.pl z wynikiem +11,51% oraz Novo Akcji +10,05%. Wcześniejsze straty zmniejszyły MetLife Akcji Ameryki Łacińskiej oraz NN Ameryki Łacińskiej notując w lipcu zyski odpowiednio +8,34 oraz +7,66%. 

W okresie styczeń - lipiec 2018 liderem pozostaje Investor Nowych Technologii (+22,0%). Tuż za nim plasują się Skarbiec Spółek Wzrostowych (+16,9%) oraz Esaliens Okazji Rynkowych (+16,5%). W sektorze MIŚS zdecydowanym liderem jest Skarbiec Małych i Średnich Spółek z wynikiem +6,0% YTD (w lipcu +4,62%). 

Najwięcej powodów do zmartwień mają inwestorzy funduszy akcji tureckich, któe od początku roku tracą już blisko 30% (Investor Turcja -29,2%, Arka BZ WBK Akcji Tureckich -28,8% oraz UniAkcje Turcja -25,8%).

 

Zespół Trójmiejskiej Kancelarii Finansowej

WRÓĆ DO GÓRY