Fundusze inwestycyjne - podsumowanie czerwca 2018

Fundusze inwestycyjne - podsumowanie czerwca 2018

W czerwcu jedynie amerykańskie spółki wzrostowe przyniosły pozytywne stopy zwrotu. Na krajowym podwórku doświadczyliśmy spadków, szczególnie istotnych w sektorze MIŚS.

WOJNY HANDLOWE

Najważniejszym czynnikiem związanym z czerwcowymi spadkami jest wzrost ryzyka wojen celnych - rynki zaczęły to dyskontować, mimo że póki co jest to retoryka. Inwestorzy obawiają się, iż działania o których mówi Donald Trump wejdą w życie. 

Na rynku amerykańskim FED zgodnie z oczekiwaniami podniósł stopy o 0,25%. Zaskoczył z kolei komunikat, w którym członkowie FED oczekują dwóch podwyżek w tym roku, zamiast jednej która była oczekiwana do tej pory.  W Europie EBC zapowiedział utrzymanie stóp procentowych na obecnym poziomie co najmniej do lata przyszłego roku oraz zgodnie z oczekiwaniami ogłosił ścieżkę wychodzenia z QE. Rynki odebrały słowa M. Draghiego jako potwierdzające obawy słabszej gospodarki i ryzyka politycznego, w postaci rozszerzenia się kryzysu z Włoch. 

RYNKI WSCHODZĄCE

Obserwujemy duże problemy rynków wschodzących. Bank centralny Chin obniżył stopę rezerwy obowiązkowej, osłabiając tym samym chińskiego juana. Do tego niepokojącym sygnałem jest rosnący poziom niewypłacalności obligacji chińskich spółek na rynku krajowym. W pierwszym półroczu była to kwota 16,5 mld juanów (dotychczasowy rekord to 20,7 mld juanów w całym 2016 roku). Sytuacji nie pomogły kryzysy walutowe w Turcji i Argentynie. Wyższe stopy w USA powodują wycofywanie aktywów z rynków wschodzących, mocny dolar również ma tu istotne znaczenie. Ewidentnie rynki wschodzące są największym poszkodowanym w obecnej sytuacji.

 

INDEKSY ŚWIATOWE 

INDEKS KRAJ CZERWIEC 2018 STYCZEŃ - CZERWIEC 2018
WIG20 POLSKA -1,00% -13,23%
mWIG40 POLSKA -6,24% -12,95%
sWIG80 POLSKA -6,87% -13,06%
BUX WĘGRY +2,18% -8,25%
RTS ROSJA -0,76% -0,02%
XU100 TURCJA -4,10% -16,31%
DAX NIEMCY -2,37% -4,73%
S&P500 USA +0,48% +1,67%
NASDAQ USA +0,92% +8,79%
BOVESPA BRAZYLIA -5,20% -4,76%
SHC CHINY -8,09% -13,90%
NIKKEI JAPONIA +0,46% -2,02%

POLSKA

W czerwcu wśród funduszy inwestycyjnych krajowych TFI zanotowaliśmy skrajnie różne wyniki. Najmocniej swoich inwestorów rozczarował Superfund Goldfuture (-9,28%). Niewiele mniejszą stratę zanotowały Raiffeisen Aktywnego Inwestowania (-8,95%) oraz Altus Absolutnej Stopy Zwrotu Rynku Polskiego (-8,54%). Wydarzenia rynkowe musiały mocno zaskoczyć zarządzających tych dwóch funduszy. Dotychczas charakteryzowały się stosunkowo niską zmiennością (odchylenie standardowe 1,74% i 1,80%) oraz 4 w siedmiostopniowej skali ryzyka SRRI określonej w Kluczowycj Informacjach dla Inwestorów. 

Najwięcej radości inwestorom przysporzył Esaliens Okazji Rynkowych z czerwcowym wynikiem +6,86% (fundusz inwestuje min. 70% aktywów w Miller Opportunity Fund - głównie akcje spółek notowanych w USA). 

W przypadku wyników za pierwsze półrocze 2018 roku największą stratę zanotował QUERCUS lev ze stratą -27,9% oraz inwestorzy funduszy inwetujących w akcje tureckie (Arka BZ WBK Akcji Tureckich -23,6%, Investor Turcja -22,6%, UniAkcje Turcja -21,3%). Z kolei inwestorzy posiadający w swoich portfelach fundusze akcji rynków rozwiniętych, głównie amerykańskich zanotowali bardzo atrakcyjne stopy zwrotu. Investor Nowych Technologii +19,2%, Esaliens Okazji Rynkowych +17,2% oraz Skarbiec Spółek Wzrostowych +17,0%. 

 

Zespół Trójmiejskiej Kancelarii Finansowej

WRÓĆ DO GÓRY